MIRANOVAS PORTEFØLJESAMMENSÆTNING

Forudsætninger for beregning af afkast og beregninger

• Afkast er beregnet efter fondsomkostninger, honorar til Miranova og omkostninger til bank; herunder kurtage, vekslings- og depotgebyr, forskel mellem købs- og salgspriser ved handel samt omkostninger forbundet med værdipapirudlån i fondene. De gennemsnitlige årlige omkostninger udgør i omegnen af 0,5 procent. Eftersom honorar og ligeledes fondsomkostninger samt omkostninger til bank er individuelle, skal der enten lægges lidt til eller trækkes lidt fra ovenstående afkast afhængigt af, hvor meget formue Miranova plejer.
• Kurtage, forskel mellem købs- og salgspris ved handel, samt at 0-2 procent af porteføljen ofte står kontant er ikke medregnet i afkastene frem til 2014. Det vurderes, at det giver et mistet afkast på omkring 0,1 procent årligt. Det modsvares af, at de nominelle omkostninger i ETF’erne historisk er højere end de faktiske omkostninger i forhold til sammenligningsindeksene.
• Tidligere afkast kan ikke anvendes som en pålidelig indikator for fremtidige afkast. Afkastene er beregnet i danske kroner og konverteret fra USD og EUR – afkast kan stige eller falde som følge af udsving i valutakurser.
• Alle ETF’er tracker brede og anerkendte indeks.
• Afkast for hver ETF er lig det underliggende indeks minus ETF’ens nominelle omkostninger fra starten af perioden til ultimo 2014. Herefter er anvendt lukkekurser.
• Afkastet er beregnet for porteføljer til selskaber. Vi benytter forskellige porteføljer for frie midler, pensioner og selskaber.
• Årlig rebalancering ved årsskiftet.
• Data er indhentet fra Blackrock og iShares og beregnet af Miranova.
• Der er ikke taget højde for skat.
• De historiske afkast er relevante for vores nuværende porteføljer, selvom de ikke har været implementeret før 2012 for vores kunder. Da vores strategier er indeksbaserede, er dette repræsentativt.

Forudsætninger for beregninger af omkostninger og omkostningstesten

• Omkostninger til ETF’er/fonde i Miranovas tilfælde er beregnet ved udgangspunkt i en portefølje med 73 procent investeret via selskab, 17 procent via pension og 10 procent via frie midler, som er repræsentativt for Miranovas kunder. Nederst på siden ses samlede omkostninger opdelt efter porteføljesammensætning og de tre forskellige skattemiljøer. Kurtage, valutaomkostninger og kursspænd henholdsvis inde i fondene (mere omfattende end ÅOP) og i investors depot er estimeret og indregnet med 0,06-0,11 procent af det investerede beløb.
• Miranova har beregnet det formuevægtede ÅOP-gennemsnit af alle aktive investeringsforeninger, der findes på Finans Danmarks hjemmeside. Dette bruges til at vise omkostningen opdelt på investeringsforeningsudbyder. Indeksfonde er sorteret fra. Består porteføljen af investeringsforeninger også af indeksfonde, er omkostningerne lavere end beregnet.
• Vi har tillagt ÅOP yderligere omkostninger til kursspænd, vekslingsgebyr, kurspåvirkning ved stor handelsvolumen, udbytteskat, reduceret ejertid samt mistet afkast på kontantbeholdning. I gennemsnit lægges 0,5 procentpoint (indirekte omkostninger) til ÅOP. Dette tillæg fremkommer blandt andet ud fra, hvor stor omsætningshastighed den enkelte afdeling har, samt i hvilke aktiver de enkelte afdelinger investerer i. For lokale pengeinstitutter har vi brugt resten af investeringsforeningernes gennemsnitlige formuevægtede omkostninger. Pr. april 2018 har investeringsforeningerne offentliggjort indirekte omkostninger (estimater), som Miranova har valgt IKKE at bruge. Overordnet set virker de indirekte omkostninger for lave, og der er ikke konsistens i tallene i forhold til omsætningshastighed. Da der er tale om estimater, har foreningerne højst sandsynligt brugt forskellige forudsætninger. Ved at Miranova bruger samme forudsætninger for alle foreninger og ETF’er på tværs af aktivklasser, opnås mere konsistente estimater. Miranova har en målsætning om løbende at beregne de indirekte omkostninger, i takt med vi indhenter og grundigt bearbejder og validerer data fra Fundcollect.
• For en gennemsnitlig Private Banking aftale regner vi med en total omkostning på 1,9 procent af den investerede formue baseret på vores analyse af omkostninger i danske investeringsforeninger.
• Merafkast er beregnet med forventede afkast på obligationer på 3 procent og tillagt 0,5 procentpoint for en andel på 10 procent aktier. Det forventede afkast for en portefølje med 10 procent aktier og 90 procent obligationer er således 3,5 procent. Merafkastet er fratrukket forventede omkostninger til Miranovas honorar og de fonde, Miranova benytter.
• Tidligere afkast kan ikke anvendes som en pålidelig indikator for fremtidige afkast.
• Læs her vores analyse, hvor vi dokumenterer indirekte/skjulte omkostninger i danske investeringsforeninger, og hvordan vi finder frem til dine omkostninger – klik her for at læse analysen.